Ein Manage­ment-Buy-out (MBO) ist eine Form des Unter­neh­mens­kaufs, bei dem das bestehen­de Manage­ment­team eines Unter­neh­mens die Kon­trol­le über das Unter­neh­men von den aktu­el­len Eigen­tü­mern oder Anteils­eig­nern über­nimmt. Die­ser Pro­zess kann für bei­de Sei­ten Vor­tei­le bie­ten, ist aber auch kom­plex und her­aus­for­dernd. In die­sem Kon­text spielt die Unter­neh­mens­be­ra­tung eine ent­schei­den­de Rol­le. In die­sem Blog­bei­trag betrach­ten wir, wie Unter­neh­mens­be­ra­tun­gen bei der Vor­be­rei­tung und Durch­füh­rung eines Manage­ment-Buy-outs hel­fen können.

Die Rolle der Unternehmensberatung

Die Unter­neh­mens­be­ra­tung kann in ver­schie­de­nen Pha­sen des MBO-Pro­zes­ses hilf­reich sein:

Evaluierung der MBO-Möglichkeit

Der ers­te Schritt in einem MBO besteht dar­in, die Mach­bar­keit und Attrak­ti­vi­tät der Opti­on zu bewer­ten. Hier­bei kann eine Unter­neh­mens­be­ra­tung das Manage­ment­team bei der Durch­füh­rung einer gründ­li­chen Due Dili­gence unter­stüt­zen, die Finan­zen und das Geschäfts­mo­dell des Unter­neh­mens ana­ly­sie­ren und eine rea­lis­ti­sche Bewer­tung des Unter­neh­mens vornehmen.

Planung und Vorbereitung

Ein wesent­li­cher Aspekt des MBO-Pro­zes­ses ist die Vor­be­rei­tung eines Busi­ness­plans und einer Finan­zie­rungs­stra­te­gie. Unter­neh­mens­be­ra­tun­gen kön­nen hier­bei ihre Exper­ti­se ein­brin­gen, um ein über­zeu­gen­des Geschäfts­mo­dell zu ent­wi­ckeln, den Finan­zie­rungs­be­darf zu bestim­men und eine geeig­ne­te Finan­zie­rungs­struk­tur vorzuschlagen.

Verhandlungen und Abschluss des Deals

Die abschlie­ßen­den Ver­hand­lun­gen sind oft die kom­ple­xes­ten Tei­le eines MBO. Unter­neh­mens­be­ra­tun­gen kön­nen das Manage­ment­team dabei unter­stüt­zen, effek­ti­ve Ver­hand­lungs­stra­te­gien zu ent­wi­ckeln, die Trans­ak­ti­ons­do­ku­men­ta­ti­on vor­zu­be­rei­ten und den Kauf­ver­trag erfolg­reich abzuschließen.

Post-MBO-Management

Nach Abschluss des MBO kann eine Unter­neh­mens­be­ra­tung auch bei der Imple­men­tie­rung der neu­en Geschäfts­stra­te­gie hel­fen, bei der Steue­rung des Ver­än­de­rungs­ma­nage­ments und bei der Anpas­sung der Unter­neh­mens­struk­tu­ren und ‑pro­zes­se an die neu­en Eigentumsverhältnisse.

Fazit

Ein Manage­ment-Buy-out ist eine bedeu­ten­de stra­te­gi­sche Ent­schei­dung, die sorg­fäl­tig geplant und durch­ge­führt wer­den muss. Unter­neh­mens­be­ra­tun­gen kön­nen in die­sem Pro­zess einen wert­vol­len Bei­trag leis­ten, indem sie das Manage­ment­team bei der Bewer­tung, Vor­be­rei­tung, Durch­füh­rung und Nach­be­rei­tung des MBO unter­stüt­zen. Mit ihrer Hil­fe kön­nen Mana­ger die Risi­ken eines MBO mini­mie­ren und die Chan­cen für einen erfolg­rei­chen Über­gang und eine nach­hal­ti­ge Unter­neh­mens­füh­rung maximieren.